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融通医疗保健上半年业绩回报出色 基金经理蒋秀蕾继续看好医药行
发布日期:2021-12-02 18:46   来源:未知   阅读:

  今年上半年已经落下帷幕,据银河证券数据,融通医疗保健行业以73.68%的收益率(同期业绩比较基准为31.65%),成为市场上亮眼的基金。最近一年(2019)的净值增长率高达111.97%(同期业绩比较基准为39.31%)。同时,融通医疗保健近3年业绩均获海通证券600837股吧)、招商证券600999股吧)五星评级。

  回顾今年上半年的操作,蒋秀蕾分析,在疫情初期,从投资布局角度来看,他淡化了疫情短期影响,没有追逐市场上所谓的热点和主题,更多地从中长期产业趋势和细分行业景气度等角度来考虑板块结构性的投资机会。创新药、创新药研发生产外包产业、创新医疗002173股吧)器械、疫苗、高端生物药、优质医药连锁等中长期有望能维持高景气,且受政策负面影响较小,是中长期看好的方向,尤其是最有竞争力和成长性的好公司,预计中长期能够跑赢行业。这也是蒋秀蕾重点布局的行业。

  不过随着新冠肺炎疫情的蔓延,蒋秀蕾判断,对行业产生了一定的影响,预计未来政府将更加重视医疗体系的建设和完善,重视医药行业健康发展,对医疗医药的投入在未来一段时间有望持续侧重,这对医药板块的投资有积极正面影响。微观层面,疫情推动了医生和医药消费者对有些产品的认知,也让消费习惯有了积极变化,如卫生防护用品、互联网医疗、疫苗等产品和服务,这种影响或是长期的。

  回到医药行业的基本面,蒋秀蕾认为,医药行业已经走出了2018、 2019年连续两年带量采购政策的低谷。“政策的底限我们已经看到了,倒逼企业转型也正在路上,我们相信创新药和器械以及创新药服务产业链的高景气度。”同时,蒋秀蕾认为,作为需求端最大支付方的医保资金不存在短期缺钱或者因疫情过早支付完的情况,终端真实需求在于人口的持续老龄化和慢性病的年轻化。整体来看,医药医疗产业整体地位在疫情后得以提升,通过疫情暴露出来的医疗设施的空缺以及医疗设备和药品的核心技术短缺仍将是医药医疗产业未来需求的重要组成部分。

  在投资中,蒋秀蕾坚持“白马+成长”的核心投资策略,根据市场形势及时调整持仓结构。据融通医疗保健一季报数据,其前10大重仓股中,有8只流通市值超过500亿元。

  展望后市,蒋秀蕾认为,行业景气度向上存在三大驱动因素即老龄化、疾病谱变化、城镇化。特别是老龄化,回顾1962年至1970年是国内第二个人口高峰,这些人马上就要步入60岁,也会带来看病吃药的高峰期;疾病谱带来的变化,比如现在慢性病的年轻化,以三高为例,以前常见于老年人,现在明显呈现年轻化;城镇化保障了普通百姓的医保支付能力。因此,随着民众支付水平的提升、人口老龄化的加剧,支持行业增长的逻辑仍然成立。长期看好带量采购政策给行业带来的集中度提升,以及创新药和创新医疗器械给行业带来的未来发展空间,特别是此次疫情之后面临的医疗基础设施的新投入和建设。

  据了解,融通基金长期看好医药健康行业的投资价值,对医药行业有着深厚的积累。融通医疗保健基金经理蒋秀蕾为中国药科大学药物化学硕士,从业经验13年,投资管理经验8年,现任融通基金权益投资部总经理。融通基金医药研究团队的研究员均是生物或化学博士,在其研究领域有着前瞻、深刻的理解。

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